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51风流

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图8:美国非农企业薪酬及工作时长数据来源:Wind,中信建投期货图9:美国非农职位空缺数数据来源:Wind,中信建投期货就业形势的持续改善印证了美国经济的强劲势头。美国劳工部最新统计数据显示,2018年11月份新增非农就业人数达到15.5万人,继续保持稳定;经季节性调整后的失业率进一步降至3.7%,相比于2017年同期低0.4个百分点,并且已处于50年来的低位。美国失业率的降低,伴随着薪资的增长和职位空缺数的增加,且非农企业员工工作时长保持在稳定区间,这意味着美国就业市场持续收紧。美国劳工部公布的最新统计数据显示,2018年11月份美国非农企业员工平均周薪达到940.84美元,较2017年同期增加25.21美元,延续着持续增加的趋势;11月份美国非农企业员工平均每周工作时长为34.4小时,较2017年同期减少0.1小时,平均每周工时继续保持在34.4—34.6小时区间;美联储关心的职位空缺数继续增加,10月份经季节性调整后的职位空缺数达到707.9万人,较2017年同期多102.0万人。

伴随2019年美国经济边际放缓、美联储放缓并结束加息,人民币汇率贬值及外储流失压力将阶段性缓和。2018年人民币贬值压力主要受到中美货币政策分化、经济周期不同步、中美贸易摩擦升级、美元指数走强导致新兴市场货币贬值以及资本回流美国等因素影响,2018年人民币兑美元贬值近5%。我们认为,伴随2019年美国经济边际放缓、美联储放缓并结束加息,人民币汇率贬值压力将阶段性缓和,并保持在一定区间内双向波动。但需注意, 2019年上半年美欧货币政策边际收紧,进一步收紧全球流动性,将施压新兴市场,短期内美元指数仍将有阶段性回升动力,或将对人民币汇率、外储造成一定压力。

豆粕期权上市至今近15个月,运行较为平稳,成交量和持仓量均稳步扩大。随着市场对期权认识的增强,在风险可控的前提下,交易所逐步放开了持仓限制。2018年5月10日,大商所发布通知,对非期货公司会员和客户的持仓限额做出如下调整:买卖持仓限额从2000手提高至10000手。这是继2017年9月15日豆粕期权限仓从300手提高至2000手以来,大商所第二次对豆粕期权限仓标准进行调整,以进一步满足产业客户套期保值需求和投资者风险管理需求。

另外,目前我国储备养老金对权益类资产的配置比例要求不超过40%,基本养老金、企业年金、职业年金对权益类资产的配置比例要求不超过30%。但在实际运作过程中,对权益类资产的配置可能远低于最低比例限制。权益类投资收益虽然短期具有一定的不确定性,但长期来看,股票投资收益高于债券几乎是确定的,对于长期的养老金资产而言,养老金资产配置应该更加积极,增加权益类资产配置,同时投资范围也要进一步扩大。

在击败霍金斯之后,今年将满42岁的希金斯成为继1982年雷-里尔顿之后,最年长的世锦赛决赛选手。“我都不敢相信自己打成那样,能以17-8战胜巴里(霍金斯),”赛后希金斯说。“他一定会为自己的表现感到失望,失望没有调整过来。本来我以为他会好转,幸好他没有。”

数据来源:Wind 瑞达期货(4)消费情况中国、美国、阿根廷、巴西位列大豆压榨量前四名,2017/18年度消费量合计2.72亿吨,占全球大豆压榨总量76%。其中中国消费大豆0.86亿吨,占比30%;美国消费大豆0.58亿吨,占比16%;阿根廷消费大豆0.48亿吨,占比14%;巴西消费大豆0.47亿吨,占比13%。

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